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征文精选


万变市场 固守自身:欧陆之星解析当前风险与机遇——姜杰
2015-03-01
www.jewellery.org.cn


摘  要:

钻石市场的链条式变化,引发了各级钻石经销商对市场风险和机遇的不同判断。原料资源开发,加工基地扩张,销售渠道拓宽是整个钻石行业应对市场变化采取的应对策略。钻石市场的消费潜力任然巨大,但风险也无处不在。加强企业自身建设,建立有效商业模式,方能灵活应对钻石市场的变化。

关键词:钻石 产业链 危机

一、大事件

今年9月,安特卫普钻石银行停止贷款及相关业务的新闻震惊业界。在全球价值150亿美元的钻石融资市场上,安特卫普钻石银行的业务量占到10%。这一专业银行已为钻石企业服务长达80余年,其为三分之一的安特卫普钻石经销商提供资金。在钻石价格出现下行趋势后,这一消息无疑是雪上加霜。许多从业者认为这一巨变势必降低安特卫普钻石商对原坯的购买力,进而令交易量萎缩。

这一事件便是2014年的一个缩影:市场继续增长,但又充满诸多不确定性。除了钻石本身,没有永恒不变的事物。面对迷雾般的市场,产业链上的各级从业者又该如何突围?

二、产业链评述

1.上游原坯生产:寻找新矿源解决原料危机

从De Beers的年度钻石报告中我们看到,2013年的全球钻石原坯产量(1.46亿克拉)远远低于2005年的产量(1.76亿克拉)。尽管一些新矿山项目启动后,钻石产量会逐渐回升,但如果在2020年之前仍然无法发现新的大型矿藏,那么现有的矿山势必无法保持增产,全球的钻石供应可能进入停滞阶段。

目前上游的共识是继续提升对矿源勘探的投资力度,不断深入探索尚未完全开发的国家和地区,如安哥拉、刚果民主共和国、津巴布韦、北极西伯利亚、加拿大等地。而由此带来的探查和科研成本也将日渐加重,从而令钻石原坯价格也将继续抬升。

2.中游钻石加工:提高产能迎合市场增长

在产业链的中游,切割和打磨企业承受着前所未有的压力。零售市场对钻石需求呈现出超过产能的增长势头,而上游矿源减产提高了采购成本,融资来源又骤然紧缩,由此带来的运营风险只会在未来加剧,引发新一轮的大规模整合,催生中游企业的全面进化。

过去为了降低劳动力成本,实现规模化生产,中游行业曾出现过生产中心向亚洲发展中国家迁徙的趋势。然而近年来,钻石矿源出产国迫切要求增加本地就业,因此钻石加工业也在博茨瓦纳、南非、纳米比亚等国兴起。2013年11月,DTC首届国际看货会(Sight)在哈博罗内举办。这意味着传统上的看货商销售会如今转移至博茨瓦纳,为钻石加工本地化翻开全新的一页。对于加工企业而言,面对的压力便是需要与当地政府的紧密配合,申请大量政策支持,并要求新的生产中心的加工能力迅速达到国际水平的加工能力。

中游企业要在诸多行业变动中保持发展,必须着力于提升钻石切割、打磨服务的附加价值。例如欧陆之星就在近期引入AMS小颗粒钻石自动排查仪以及CSM认证封装机,在行业中首先承诺:供应流程上的每一颗钻石均是100%天然纯正。以此对抗人工合成钻石对市场信誉的冲击。在未来,只有拥有差异化竞争优势、高效企业管治机制与更加透明金融结构的企业,才能继续获得市场的青睐。

3.下游零售市场:新兴市场保持旺盛势头

来自麦肯锡、高盛和加拿大皇家银行的钻石行业报告均指出:自经济危机以来,钻石市场的复苏主要依赖于美国以及两大新兴经济体——中国和印度的高速发展。虽然日本及欧洲市场的增速已低于世界钻石平均增速,但全球钻石饰品的需求仍会继续上升。

2013年全球钻石珠宝销售额较2012年增长3%,高于经济危机以来的平均复合增长率。其中增速最高的仍然是中国市场,但总量最大的仍旧是美国。发达市场上的珠宝零售商近年出现了因开销过大而导致亏损的现象,甚至一些老牌连锁企业也走上了结业和收购的道路。比如,今年Signate正式收购1924年成立的美国珠宝企业Zale,成为全球最大的珠宝零售商,整体销售额超过60亿美元,占美国市场销售总量的10%。市场资源重组后诞生的新巨头势必更能驾驭未来风险,其反映为发达市场的整合热潮。

在新兴市场,普遍的观点认为其高速发展源于中产阶级的快速增长,而各国零售商也在不遗余力地铺设销售网络。在2012年彭博社的财务比率调研中,周大福、周生生、六福、老凤祥等都表现出了跟发达市场品牌比肩的良好投资回报率。中国零售商经过2013年第四季度的热销后,在今年初加大采购力度以补充库存,尤其对0.18-0.99克拉区间的钻石补货较多。这一旺盛的市场需求将促进中游和下游企业改善现金流和融资状况。

中国钻饰市场在过去十年中的增速位于世界之冠,复合增长率高达21%。2013年,包括澳门和香港在内的中国市场销量占到了全球总量的16%。十年中,中国消费者购买钻饰的平均价格和钻饰平均克拉数均在提升,目前分别达到了8000元人民币及0.25克拉。相较美国这类发达国家,中国女性对于珠宝的热情仍然很大。在DTC的调研中,接近一半的女性希望在未来获得高级珠宝而不是其他奢侈消费品。而在珠宝类别中,2/3的女性又将钻石珠宝放在首选或二选。在各大中国城市的消费群体中,钻石拥有率却仅为10%,这意味着市场潜力依然很大。随着中国人均可支配收入的逐年提高,钻饰的重复消费率也会一并提升。

近年出现的其他品类奢侈品牌进军珠宝行业的趋势,令顾客对购物环境、产品设计以及客户服务的期望也在与日剧增,这些方面将成为珠宝商在未来取胜的砝码之一。而互联网渠道显现出来的强劲势头也让人无法忽略。美国顾客在网上购买珠宝已相当普遍,2013年近10%的珠宝销售是在网上完成的。如果要抓住这一时代机遇,对全新领域的探索与投资也必不可少。

三、直面危机

纵观产业链全局,不免有危机四伏之感。文初提到的安特卫普钻石银行其实从2009年就开始在寻求合适的战略投资者,但最终受阻。这充分反映钻石行业对资金需求大、行业变动频繁、市场不确定因素多的特性。

但在我们看来,钻石珠宝行业与其他行业没有本质不同。如果危机出现,那么市场会通过自我调节机制重回平衡状态。而保持发展的,永远是紧贴市场脉搏的积极参与者。安特卫普钻石银行的关闭仅仅是众多考验中的其中一项罢了。

首先,安特卫普钻石银行在香港、新加坡、迪拜、孟买相继关停业务,会对当地企业造成短期冲击。而该银行在安特卫普的主要客户都将一并归入KBC集团,作为一般客户组合中的一部分存在。这意味着这一事件并不会对安特卫普钻石业造成致命影响。

其次,安特卫普钻石银行关闭后造成的空缺,将吸引到银行界同行的积极补位。钻石融资领域的另一巨头——荷兰银行早已通过缩减规模达到了政府救市和上市程序的要求,经过客户组合的持续调整得以保全良性资产,此后也将继续服务钻石企业;而来自迪拜和南非的银行也相继宣布在半年内为钻石行业引入4亿美金贷款;以渣打银行为代表的其他银行也全无退出意向。

最后,各家银行对业绩报表中“利润”一项的关注,将会令所有钻石企业重新审视自身,而不再过度追求销售额带来的表面繁荣,从而通过提升竞争力以巩固其抵抗风险的能力。

所以,我们预计在半年内会出现的状况很可能是:随着钻石库存的逐渐释放,钻石原坯的采购量预计会出现下调。但随着其他来源的资金进入,最终会形成新的秩序。

无论在最好的时代,还是最坏的时代,自身过硬的企业总能抓住最多的机遇。因此我们才如此看重有效的商业模式,不断建设与产能匹配的分销渠道,积极响应市场变化并专注于盈利。当然也需保持报表品质与财务透明度,以诚信打动投资者。应对危机,其实并无取巧之法。

作者简介:

姜杰,欧陆之星钻石(上海)有限公司总裁,兼任日本萨哈钻石株式会社社长。上海宝玉石行业协会副会长,比利时钻石高阶层议会(中国)荣誉会长,中国珠宝玉石首饰行业协会副会长。



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