首页 > 资讯中心 > 会员动态 > 会员动态

会员动态


珠宝上市企业资本整合带来的机遇
2017-12-06
www.jewellery.org.cn


  黄金珠宝行业对接资本市场,有助于产业各方的优势互补,推动产业资本与金融资本相互依存、相互促进,产生互动螺旋式效应,不仅可以加强产业内的协同运作,更重要的是提高企业竞争优势和管理水平,驱动企业经营模式创新,为整个珠宝行业带来发展整合的提速。

愈挫愈勇的爱迪尔

  爱迪尔在资本市场愈挫愈勇——经历并购世纪缘的失败后,于近日又将两个区域珠宝品牌揽入囊中。

  11月26日,深圳市爱迪尔珠宝股份有限公司发布《深圳市爱迪尔珠宝股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》公告(下称“公告”),拟以10.65元/股价格发行股份并支付现金购买千年珠宝100%股权(作价9亿元)和蜀茂钻石100%股权(作价7亿元),并以询价方式募集配套资金3.05亿元,用于支付现金对价及相关交易费用,其中现金对价支付额为2.85亿元。

  值得一提的是,爱迪尔本次收购不以募集配套资金成功实施为前提。若配套融资未能成功实施或融资金额不足,则公司将以自筹资金支付本次交易的现金对价及相关费用。

  公告显示,千年珠宝是集珠宝首饰创意、销售、品牌管理为一体的珠宝首饰企业,拥有“CEMNI千年珠宝”品牌及下属“薰衣草Lavander系列”“马蹄莲Calla系列”“鸢尾花之恋系列”等多个产品系列,主要产品为钻镶饰品、翡翠饰品、素金饰品及制品等。蜀茂钻石是主要从事珠宝首饰产品的研发设计、品牌运营及市场销售业务,主要代理“爱迪尔”系列品牌产品及自主经营“克拉美”品牌及其下属“心炫系列”“许愿精灵系列”“金星&火星系列等多个产品系列,主要产品为钻镶饰品。

  爱迪尔表示,本次交易的对象均为珠宝首饰企业,且千年珠宝及蜀茂钻石的主营业务与爱迪尔主营业务基本相同。交易完成后,千年珠宝及蜀茂钻石将成为公司的全资子公司。通过本次交易,有助于爱迪尔进一步丰富其产品种类,并使原有的产品、渠道、市场进一步升级,产生新的利润增长点,提升品牌综合竞争力,增强上市公司的盈利能力。

  爱迪尔与交易方分别签订了业绩“对赌”协议。作为协议承诺方,千年珠宝在2017年度净利润数不低于5200万元,2017年度和2018年度的累计净利润数不低于1.19亿元,2017年至2019年度的累计净利润数不低于2亿元,2017年至2020年连续4年的累计净利润不低于2.97亿元。蜀茂钻石2017年度的净利润数不低于4050万元,2017年度和2018年度的累计净利润数不低于9750万元,2017年至2019年度的累计净利润数不低于1.7亿元,2017年至2020年度的累计净利润数不低于2.51亿元。若承诺方在2017年度、2018年度、2019年度、2020年度的累计实际净利润数大于承诺累计净利润数,则超额部分的30%用于对承诺方在职的主要管理人员及核心人员进行奖励,且奖励总额不超过本次资产收购交易价格的20%。

  此外,本次收购的资产溢价较高。公告显示,千年珠宝净资产账面价值约为3.58亿元,预估值9.01亿元,增值率152.05%;蜀茂钻石净资产账面价值约为1.96亿元,预估值7.02亿元,增值率257.73%。

  据悉,爱迪尔今年前三季度营业收入14.96亿元,同比增加94.19%;净利润6088.27万元,同比增加54.84%。爱迪尔预计2017年度净利润5779.58万元至8669.37万元,同比变动0至50%。截至2017年9月30日,爱迪尔拥有自营店3家、加盟店525家,覆盖全国342个城市。

跨入资本时代

  自2015年敲钟上市,成为深圳第一家IPO珠宝企业以来,爱迪尔携资本利器,以新的资本商业模式,开启了品牌发展的新纪元。尤其是进入2017年以后,其在资本市场更是四处出击、动作频仍,让人眼花缭乱。

  2017年1月,爱迪尔完成对陕西爱美华珠宝首饰有限公司的投资,以自有资金100万元增资占股5.33%。

  2017年3月,爱迪尔以2.55亿元现金收购深圳市大盘珠宝首饰有限责任公司51%股权,成为其控股股东。

  2017年5月,爱迪尔通过现金方式收购深圳华侨城股份有限公司等持有的深圳市钻石毛坯交易中心有限公司25.25%股权,收购价格为1.64亿元。

  2017年6月,爱迪尔与华测奢侈品检测(深圳)有限公司合资成立华测珠宝检测技术(深圳)有限公司,爱迪尔以自有资金出资75万元,占合资公司注册资本25%。

  2017年7月,爱迪尔与中宝协(北京)传媒科技有限公司等合资成立中宝协(北京)基金管理有限公司。爱迪尔以自有资金出资300万元,占合资公司注册资本30%。

  频繁的资本动作,预示着爱迪尔坚定资本运作的信心和决心。正如爱迪尔副董事长朱新武在公司半年报业绩发布会上所言,爱迪尔将不断增强自身竞争优势,积极拓展市场网络,未来公司将继续围绕发展战略规划,积极、稳妥地寻求通过投资、并购等方式实现扩张的可能性,加速全产业链布局,实现产业升级。

  作为资金密集型行业,珠宝业天然有着强大的资本需求,以及培育资本市场的土壤。虽然经历了2014年开始的全行业低迷,但我国珠宝市场终端销售仍连续几年保持在5000亿元水平。并且,从2016年开始,行业重新出现上升态势。在这种情况下,已进入规模化、集聚化和品牌化发展“快车道”的中国黄金珠宝产业,再仅仅靠企业自身积累恐难以在改革创新、转型升级的道路上实现快速发展。为了谋求更长远的发展机遇,珠宝企业纷纷将目光投向资本市场,在珠宝圈中掀起了一股对接资本市场的热潮。

  2016年11月底,通灵珠宝在上交所上市,成为沪市珠宝IPO第一股。这是继爱迪尔珠宝2015年初上市近两年后,再有珠宝企业A股挂牌。2017年4月,周大生在深市中小板挂牌,市值一度超200亿元。从数量上来看,目前A股、“新三板”、港股及美股上市的珠宝企业数量分别为14家、30家、23家和1家。与IPO相比,更多企业青睐“新三板”市场,仅2016年就有东华美钻、元亨利、隶元基、穿金戴银、旭平首饰、卓尔珠宝等企业挂牌。

并购整合或迎来井喷

  而对于已上市的珠宝企业来说,并购重组成为了上市后的标准动作。

  除爱迪尔外,2014年1月上市的金一文化,从上市当年底就开始马不停蹄地开展并购,扩大资本版图和势力范围。其先后收购了越王珠宝、宝庆尚品等区域零售龙头企业,以及金艺珠宝、捷夫珠宝、臻宝通、贵天钻石等特色珠宝企业。

  同样加码并购的还有刚泰集团。这个靠矿业起家的地方企业,业已发展成为贯穿珠宝全产业链,横跨珠宝、文化、金融、健康多板块的资本巨头。目前,刚泰控股旗下不仅有国鼎黄金、珂兰钻石、米莱彩宝等知名业内珠宝企业,更于今年8月以1.955亿欧元跨境收购意大利Buccellati Holding Italia S.p.A(简称“布契拉提”)公司85%股权。

  显然,在资本的推动下,珠宝行业并购整合或将迎来井喷期。北京金一文化发展股份有限公司董事长钟葱认为,中国黄金珠宝行业在过去发展中沉积了产品创新不足、资本结构不合理、经营模式单一等问题,导致行业至今仍未诞生市值千亿元的珠宝企业。但是,在这个年终端销售额高达5000亿元以上的中国黄金珠宝市场中,种种问题的背后实际也蕴藏着无限的机遇。

  对此,有业者评论称,黄金珠宝行业对接资本市场,有助于产业各方的优势互补,推动产业资本与金融资本相互依存、相互促进,产生互动螺旋式效应,不仅可以加强产业内的协同运作,有利于黄金珠宝企业规避部分风险,更重要的是提高企业竞争优势和管理水平,驱动企业经营模式创新,为整个珠宝行业带来发展整合的提速。

  朱新武认为,从目前来看,珠宝行业相对较分散,集中度不高。未来很长一段时间,珠宝行业将处于整合期,并购重组也将成为一种趋势。“没有并购,珠宝行业就会处于低端竞争,也走不远。珠宝行业要强大,唯一途径是资本整合。IPO不是每个企业都能走的路,毕竟时间要长,体量要大。但珠宝行业在轻工行业,没有自己的统计口径,集中度非常低,比较弱小,通过并购整合可实现行业强大。”朱新武说。

中国黄金网



前一条消息通灵珠宝拟更名为莱绅通灵
后一条消息千叶珠宝燃雪系列 最浪漫的雪花
 



联系电话:010-58276076            邮箱:gac@jewellery.org.cn        地址:北京市东城区北三环东路36号北京环球贸易中心C栋22层2201~2216室 友情链接
京ICP备12014224号   Copyright(©)中国珠宝玉石首饰行业协会 2001-2011 All Rights Reserved